匿名組合契約に関してリスク要因となる可能性があると考えられる主な事項を以下に記載しておりますが、匿名組合契約に関する全てのリスクを網羅したものではありません。

元本リスク

匿名組合契約は、一定の利益の分配及び出資金の元本の償還を保証しているものではありません。そのため、匿名組合契約に基づく出資金の一部又は全部に損失が生じる可能性が存在します。また、匿名組合契約は、営業者又は事業の貸付先の業務又は財産状況の変化を直接の原因として損失が生じるおそれがあります。

金利、通貨、金融市場の相場、その他の指標に係る変動によるリスク

匿名組合契約に基づき事業から生ずる利益の分配を受けること等を内容とする権利の価値は、営業者が金銭の貸付を行う貸付先に対する貸付債権の価値に連動します。一般的に、貸付債権の金利水準は、市場金利の水準や金融機関の貸付金利に連動します。金利が上昇する場面においては、貸付債権の価値が下がるため匿名組合契約の価値も下がるおそれがあります。

また、貸付先はインドネシアに本店を置く法人のため、インドネシアにおける金融市場、金利、為替政策等の変動により元本の毀損や元本償還の時期が遅れる等のリスクがあります。

為替リスク

本事業は、匿名組合契約により日本円建てで集められた出資金をインドネシア・ルピア建てに換金した金額にて貸付が行われ、貸付先から営業者への利息受入れ及び元本返済は、インドネシア・ルピア建ての金額を日本円に換算することで行われます。したがって、貸付された日から償還される日において、インドネシア・ルピアと日本円間のレートが円安方向に進んだ場合には、お客様に為替差益が発生いたしますが、反対に当該レートが円高方向に進んだ場合には、お客様に為替差損が発生し、元本を毀損する可能性があります。

流動性リスク

匿名組合契約は、金融商品市場で取引されるものはなく市場価格はありません。また、匿名組合契約には、譲渡の制限があり、営業者の承諾がない限り、譲渡、質入れ、担保権設定その他一切の処分を行うことができず、加えて、営業者の承諾を得ることができない可能性もあります。営業者の承諾が得られた場合であっても、本件出資持ち分の流動性（換金性）が著しく低いため、譲渡代金が出資金を著しく下回り損失が生じるリスクや譲渡することができないリスクがあります。

信用リスク

①　営業者

営業者が債務超過又は支払不能に陥り、破産、民事再生等の倒産手続の開始決定がなされた場合には、事業の継続の中止を余儀なくされ、利益の分配はもちろん、出資金の元本の償還も行われない可能性があります。また、匿名組合契約の出資金返還請求権及び利益分配請求権には、保証その他の担保は付されていません。

②　貸付先

匿名組合契約においては、出資金の元本の償還は保証されておりません。したがって、事業の貸付先の破綻等による貸付債権の回収の遅延・不能や回収コストの増大等により利益が予想を下回った場合、出資金の分配及び元本の全部又は一部について、償還を受けられないリスクがあります。

また、インドネシアにおける金融市場の動向、法規制や市場競争環境の変動、その他の要因により貸付先の事業が想定通りに進捗せず、営業者への返済原資が不足し、返済が計画通り行われず、お客様への償還が遅延するもしくは、お客様に損失が発生する可能性があります。

③　他の匿名組合出資者

匿名組合の組成のために営業者が、匿名組合契約と同様の様式で他の出資者と締結する他の匿名組合契約に基づき営業者に対して出資している他の出資者が破産手続開始の決定を受けた場合、商法第541条第3号により、他の匿名組合契約は終了します。匿名組合契約においては、終了した他の匿名組合契約に係る清算金の支払いについては、事業の継続が不能となる時まで延期することができることとなっていますが、何らかの事情により、事業の継続が不能となる前に他の出資者の管財人等から営業者に対し出資金の返還、清算金の支払い等を請求され、係る請求が認めされた場合には、事業へのキャッシュフローに影響を与える可能性があり、当初予定していた分配が受けられないリスクがあります。

④　当社

当社は、営業者より匿名組合契約の私募の取扱い業務を受託しており、匿名組合契約の分配・償還に係るお客様と営業者の間の金銭の授受は、当社を経由して行われます。したがって、当社の破産その他の信用力の悪化に起因して、当社の事務が滞り不能になり、お客様に対する利益の分配及び償還が遅滞する可能性があります。

⑤　取引金融機関

貸付先、営業者又は当社が利用する金融機関が破綻した場合、貸付先、営業者又は当社の業務に重大な支障が生じ、お客様に損失が発生する可能性があります。

その他のリスク

①　営業者の投資判断

お客様は、事業に係る営業者の意思決定等について関与することはできません。したがって、匿名組合契約にあたり、営業者の事業に係る判断を信任する必要があり、営業者の判断によっては損失が発生する可能性があります。

②   貸付先による期限前弁済リスク

貸付先から、金銭消費貸借契約に基づく貸付債権に係る債務の弁済期日前に、当該債務の一部又は全部の弁済がなされることがあります。元本額の一部の期限前弁済を受けた場合には、元本額の減少により利息収入が低下することが見込まれ、これにより、実際の分配額が、出資者が当初想定していた金額を下回ることがあります。また、元本額が全額期限前弁済された場合には、それ以降、利息収入を得ることが見込めなくなります。その場合には、営業者が、事業を終了させることが適切であると判断した場合は、匿名組合契約をその契約期間満了前に終了させ、お客様への分配・償還を行うことがあります。この場合、実際の分配額が当初想定していた金額又は利回りを下回る可能性があります。

③　カントリーリスク

インドネシアにおける政治・経済・社会環境の変化等の要因による影響を受けて、本事業において想定外の事象が発生し損失が発生する可能性があり、出資金の償還ができないなど、お客様に不測の損害を与える可能性があります。

④　突発的要因に伴うリスク

日本及びインドネシアにおいて、金融市場の混乱、事業及び匿名組合契約に係る関係者の事務的過誤、地震、台風、火災その他の自然災害、又は戦争、テロ等の人為的災害、地政学上の理由により、事業の遂行に重大な支障が生じた結果、事業の経済的価値が大きく毀損し、その結果として分配額が減少する可能性があります。

⑤　税制・法規制に関するリスク

日本及びインドネシアの税務当局との見解の相違が発生した場合、もしくは日本及びインドネシアにおける匿名組合契約に関する税法の規定又はその解釈若しくは運用等が変更された場合、お客様の税負担が増大し、その結果、お客様が受領する税負担（控除）後の分配金や償還額に影響を及ぼすリスクがあります。また、日本及びインドネシアにおいて、匿名組合に関わる法律又はその解釈若しくは運用等について、将来変更される可能性があり、変更になった場合は、事業の遂行に影響を及ぼすリスクがあります。

⑥　マネー・ローンダリング政策上のリスク

日本及びインドネシアにおける金融機関のマネー・ローンダリング政策上の理由等により、日本とインドネシア間の資金送金が予定通りに実行されなくなる可能性があり、この場合、お客様への償還が遅延するなど、お客様に不測の損害を与える可能性があります。

なお、上記のリスクは、お取引の典型的なリスクを示したものです。お取引に際しては契約締結前交付書面及び匿名組合契約書をよくお読みいただき、それら内容をご理解のうえ、お取引・出資の最終決定は、お客様ご自身の判断と責任で行ってください。

為替差損益の発生について

【為替差損益の発生について】

下記事例のとおり貸付時点から償還時点において、円安となった場合にはお客様に為替益が発生いたしますが、反対に予定分配率である5％程度を超えて円高となった場合には投資元金が毀損する可能性があります。